Los bajistas de Ethereum llevan la delantera según los datos de los derivados, pero ¿por cuánto tiempo?

Los bajistas de ETH siguen reprimiendo el precio de Ethereum, pero la actividad de compra de los traders institucionales y el objetivo de los exchanges de ofrecer más transparencia podrían mejorar el sentimiento de los inversores.

El precio de Ether (ETH) experimentó una caída del 11.9% del 20 al 22 de noviembre, tocando fondo en USD 1,074, el nivel más bajo visto desde julio. Actualmente, los inversores tienen motivos para estar preocupados después de que, según los informes, la empresa de criptopréstamos Genesis enfrentó dificultades para recaudar dinero, lo que provocó rumores de insolvencia el 21 de noviembre.

Sin embargo, un portavoz de Genesis le dijo a Cointelegraph que no había planes de una bancarrota inminente porque la empresa sigue manteniendo conversaciones con sus acreedores.

La inquietud sobre la centralización de las finanzas descentralizadas (DeFi) surgió después de que Uniswap Labs cambiara la política de privacidad el 17 de noviembre, revelando que recopila datos de blockchain disponibles públicamente, información del navegador de los usuarios, datos de sistemas operativos e interacciones con sus proveedores de servicios.

Además de la pelea, el pirata informático detrás del robo de USD 447 millones en el exchange FTX ha sido visto moviendo sus fondos de Ether. El 20 de noviembre, el atacante transfirió 50,000 ETH a una billetera separada y la convirtió a Bitcoin usando dos puentes renBTC.

Los traders temen que el pirata informático pueda estar suprimiendo el precio de Ether para obtener ganancias utilizando apuestas cortas apalancadas. El rumor fue planteado por @kundunsan el 15 de noviembre, a pesar de que la publicación de Twitter no ganó exposición.

Veamos los datos de derivados de Ether para comprender si el empeoramiento de las condiciones del mercado ha afectado el sentimiento de los criptoinversionistas.

Los traders profesionales han estado en modo de pánico desde el 10 de noviembre

Los traders minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencia de precios con respecto a los mercados al contado, pero son los instrumentos preferidos de los traders profesionales porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación que a menudo se produce en un contrato de futuros perpetuo.

Prima anualizada de futuros de Ether a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch

La prima anualizada de futuros a tres meses debería negociarse entre +4% y +8% en mercados saludables para cubrir costos y riesgos asociados. El gráfico anterior muestra que los traders de derivados han estado bajistas desde el 10 de noviembre, ya que la prima de los futuros de Ether era negativa.

Actualmente existe un backwardation en los contratos y esta situación es atípica y suele considerarse bajista. La métrica no mejoró después de que ETH repuntara un 5% el 22 de noviembre, lo que refleja la falta de voluntad de los operadores profesionales para agregar posiciones largas (alcistas) apalancadas.

Los traders también deben analizar los mercados de opciones de Ether para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros.

Los traders de opciones temen caídas adicionales

La inclinación del 25% delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de inclinación suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de inclinación por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.

Inclinación del 25% de la delta de las Opciones de Ether a 60 días: Fuente: Laevitas.ch

La inclinación de la delta ha estado por encima del umbral del 10% desde el 9 de noviembre, lo que indica que los traders de opciones estaban menos inclinados a ofrecer protección a la baja. La situación empeoró en los días siguientes cuando el indicador de la inclinación de la delta superó el +20%.

La inclinación de la delta de las opciones a 60 días actualmente es del +23%, por lo que las ballenas y los creadores de mercado están valorando mayores probabilidades de volcados de precios para Ether. En consecuencia, los datos de derivados muestran una confianza baja justo cuando Ether lucha por mantener el soporte de USD 1,100.

Según los datos, los alcistas del éter no deberían tirar la toalla todavía porque estas métricas tienden a ser retrospectivas. El pánico que siguió a la quiebra de FTX y a los subsiguientes problemas de liquidez de Genesis podría disiparse rápidamente si los participantes en el mercado interpretan como algo positivo las pruebas de reserva públicas de los exchanges y los inversores institucionales que añaden exposición a Bitcoin durante la caída.

Dicho esto, en este momento los bajistas de Ether todavía tienen la ventaja según las métricas de derivados de ETH.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

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